L'incantesimo del lago streaming nuovamente disponibile da settembre 2024

Re Guglielmo e la sua amica regina Uberta hanno entrambi un figlio: Uberta ha un figlio di nome Derek e Guglielmo ha una figlia di nome Odette. Alla celebrazione della nascita di Odette, i due fanno un piano per farli incontrare e trascorrere insieme tutte le estati nella speranza che si innamorino e si sposino per unire per sempre i loro due regni. Nel frattempo, il cancelliere di Re Guglielmo, lo stregone Sir Rothbart, progetta di prendere il regno di Re Guglielmo per sé padroneggiando un tipo di magia oscura nota come Arti Proibite. Tuttavia, Guglielmo scopre i suoi piani e Rothbart viene arrestato. Nonostante le richieste di morte, Re Guglielmo risparmia la vita di Rothbart e lo bandisce per sempre. Prima di andarsene, Rothbart giura di vendicarsi di Re Guglielmo, di riavere i suoi poteri e di rivendicare tutto ciò che William possiede come suo.

William e Uberta mettono in atto il loro piano. Purtroppo il piano fallisce: Derek e Odette si odiano da bambini, ma quando raggiungono l'età adulta si innamorano. Tuttavia, Derek non riesce a pensare a nient'altro che alla bellezza di Odette per cui l'ama, e questo fa sì che lei lo respinga e che lei e suo padre partano delusi. Durante il viaggio verso casa, subiscono un'imboscata da Rothbart, che ha riacquistato i suoi poteri e si trasforma in un "Grande Animale", rapendo Odette e ferendo mortalmente William. Derek arriva sul posto e William, in fin di vita, gli racconta del Grande Animale ("Non è come sembra") e che Odette è sparita. Dopo aver cercato e non trovato traccia di Odette, l'intero regno pensa che sia morta. Uberta cerca di incoraggiare il figlio a trovare un'altra principessa, ma Derek è determinato a trovare Odette, credendo che sia ancora viva da qualche parte.

Derek e il suo migliore amico Bromley si allenano a cacciare ogni giorno per prepararsi ad affrontare il Grande Animale, con l'aiuto del valletto di Uberta, Lord Rogers. Altrove, Rothbart tiene prigioniera Odette nel misterioso Lago dei Cigni. Dopo che lei ha rifiutato di sposarlo, lui ha lanciato un potente incantesimo che trasforma Odette in un cigno durante il giorno, mentre di notte può tornare temporaneamente alla sua vera forma se si trova sul lago quando la luna lo tocca. Durante la sua prigionia, fa amicizia con una tartaruga di nome Speed, una rana francese di nome Jean-Bob, che sostiene di essere un principe, e una pulcinella di mare irlandese di nome Tenente Puffin.

Puffin e Odette (nella sua forma di cigno) volano insieme per trovare Derek. Per caso, si imbattono in Derek nel bosco mentre è alla ricerca del Grande Animale. Derek scambia Odette per il Grande Animale (avendo dedotto che la creatura è un mutaforma) e cerca di ucciderla. L'inseguimento che ne consegue porta Derek al Lago dei Cigni, dove assiste al ritorno di Odette in forma umana al sorgere della luna. I due si ricongiungono e Odette dice a Derek che per rompere l'incantesimo deve fare un voto d'amore eterno e "dimostrarlo al mondo". Derek invita Odette al ballo al castello la sera successiva, sperando di poter dichiarare al mondo il suo amore per lei. Dopo la partenza di Derek, però, arriva Rothbart, che ha ascoltato l'intera conversazione, e dice a Odette che non riuscirà mai ad andare al ballo, perché quella sera non ci sarà "la luna". Per peggiorare le cose, Rothbart trasforma la sua allegra assistente megera, Bridget, in un doppelgänger di Odette, in modo da ingannare Derek e fargli fare la sua promessa alla donna sbagliata, che ucciderà la vera Odette. La sera del ballo, Rothbart imprigiona Odette (sotto forma di cigno) nelle segrete del suo castello, insieme a Bromley, che aveva trovato nel bosco l'altra notte, mentre la Bridget mascherata arriva al ballo e balla con Derek, che non conosce la sua vera identità.

Nel frattempo, Puffin, Speed e Jean-Bob riescono a liberare Odette dai sotterranei grazie a un duello con due alligatori affamati e lei vola al castello per avvertire Derek, ma è troppo tardi: Derek ha fatto il voto alla donna sbagliata. Proprio in quel momento irrompe Rothbart, che gongolante rivela a Derek la vera forma della falsa Odette. Rendendosi conto del suo errore, Derek segue Odette fino al Lago dei Cigni, dove finalmente si trasforma per l'ultima volta nella sua forma umana. Mentre tiene Odette tra le braccia, lei dice a Derek di amarlo prima di morire. Derek, affranto e furioso, affronta Rothbart chiedendogli di annullare l'incantesimo e Rothbart promette di farlo, ma solo se Derek lo sconfiggerà. Rothbart si trasforma nel Grande Animale e ne consegue una battaglia in cui supera Derek. Tuttavia, gli amici animali di Odette recuperano l'arco di Derek e Bromley, anch'egli fuggito dalla prigione, fornisce a Derek una singola freccia che Derek scocca nel cuore di Rothbart, uccidendolo.

In seguito, Derek confessa in lacrime il suo amore a Odette, rendendosi conto che è la persona che Odette è diventata a piacergli, e lei torna in vita; l'incantesimo su di lei è spezzato. Derek e Odette si sposano e insieme a Rogers, Bromley, Uberta, i servitori di Re Guglielmo e gli animali si trasferiscono nel vecchio castello di Rothbart. Nel frattempo, Bridget si redime e si innamora del lacchè di Uberta, Sir Chamberlain, Puffin diventa il generale di un esercito di cigni, Odette bacia Jean-Bob che ha le convulsioni ma non si trasforma in un principe e Odette e Derek vivono felici e contenti.